Wenn Do Optionen Start Handel Nach Ipo

Greenshoe Optionen: Ein IPO039s Best Friend Unternehmen, die wagen wollen und starten Sie den Verkauf ihrer Aktien an die Öffentlichkeit haben Möglichkeiten, um ihre anfänglichen Aktienkurse zu stabilisieren. Einer dieser Wege ist durch einen gesetzlichen Mechanismus namens Greenshoe-Option. Ein Greenshoe ist eine Klausel, die in der Underwriting Vereinbarung eines Börsenganges (Börsengang) enthalten ist, der es den Underwritern erlaubt, bis zu 15 weitere Aktien zum Angebotspreis zu kaufen. Die Investmentbanken und Vermittlungsagenturen (die Underwriter), die am Greenshoe-Prozess teilnehmen, haben die Möglichkeit, diese Option auszuüben, wenn die öffentliche Nachfrage nach den Aktien die Erwartungen übertrifft und die Aktie über dem Angebotspreis liegt. (Lesen Sie mehr über IPO Besitz in IPO Lock-Ups Stop Insider Verkauf.) Der Ursprung des Greenshoe Der Begriff Greenshoe kam von der Green Shoe Manufacturing Company (jetzt Stride Rite Corporation), gegründet 1919. Es war das erste Unternehmen zu implementieren Die Greenshoe-Klausel in ihre Underwriting-Vereinbarung. In einem Unternehmensprospekt. Der Rechtsbegriff für den Greenshoe ist eine Überzuteilungsoption, da neben den ursprünglich angebotenen Aktien auch Anteile für Underwriter aufgelöst werden. Diese Art der Option ist das einzige Mittel, das von der Securities and Exchange Commission (SEC) für einen Underwriter erlaubt wird, den Preis einer neuen Emission nach der Feststellung des Ausgabepreises rechtlich zu stabilisieren. Die SEC hat diese Option eingeführt, um die Effizienz und Wettbewerbsfähigkeit des Fundraising-Prozesses für Börsengänge zu steigern. (Lesen Sie mehr darüber, wie die SEC Investoren bei der Polizei schützt Der Wertpapiermarkt: Ein Überblick über die SEK.) Preisstabilisierung Dies ist, wie ein Greenshoe-Option funktioniert: Der Underwriter arbeitet als eine Verbindung (wie ein Händler), die Suche nach Käufern für die Aktien, die Ihre Kunden anbieten. Ein Preis für die Aktien wird von den Verkäufern (Firmeninhabern und Direktoren) und den Käufern (Underwritern und Kunden) bestimmt. Wenn der Preis ermittelt wird, sind die Aktien bereit, öffentlich zu handeln. Der Underwriter muss sicherstellen, dass diese Aktien nicht unter dem Ausgabepreis handeln. Wenn der Underwriter findet, gibt es eine Möglichkeit, dass die Aktien unter dem Angebotspreis handeln, können sie die Greenshoe-Option ausüben. Um den Kurs unter Kontrolle zu halten, kann der Underwriter bis zu 15 Aktien mehr verkaufen oder verkaufen als ursprünglich angeboten. (Zum Beispiel, wenn ein Unternehmen beschließt, öffentlich 1 Million Aktien zu verkaufen, können die Underwriter (oder Stabilisatoren) ihre Greenshoe-Option ausüben und verkaufen. (Mehr über die Rolle eines Underwriters in der Wertschriftenbewertung lesen Sie unter Brokerage-Funktionen: Underwriting und Agenturrollen 1,15 Millionen Aktien. Wenn die Aktien preislich sind und öffentlich gehandelt werden können, können die Underwriter 15 der Aktien zurückkaufen. Dies ermöglicht es den Underwritern, schwankende Aktienkurse durch die Erhöhung oder Verminderung des Angebots an Aktien entsprechend der anfänglichen öffentlichen Nachfrage zu stabilisieren. (Lesen Sie mehr in den Grundlagen der Bid-Ask Spread.) Wenn der Börsenkurs der Aktien den ursprünglich festgelegten Angebotspreis übersteigt, können die Underwriter die Aktien ohne Verlust nicht zurückkaufen. Hier ist die Greenshoe-Option sinnvoll: Sie ermöglicht es den Underwritern, die Aktien zum Angebotspreis zurückzukaufen und so vor dem Verlust zu schützen. Wenn ein öffentliches Angebot unter dem Angebotspreis der Gesellschaft tätig ist, wird es als Pausenfrage bezeichnet. Dies kann die Annahme schaffen, dass die angebotene Aktie unzuverlässig sein könnte, was Investoren dazu veranlassen kann, die bereits gekauften Aktien entweder zu verkaufen oder mehr zu kaufen. Um die Aktienkurse in diesem Fall zu stabilisieren, üben die Underwriter ihre Option aus und kaufen die Aktien zum Angebotspreis zurück und geben die Anteile an den Kreditgeber (Emittent) zurück. Full, Partial und Reverse Greenshoes Die Anzahl der Aktien der Underwriter kauft zurück bestimmt, ob sie eine partielle Greenshoe oder eine volle Greenshoe ausüben wird. Ein teilweiser Greenshoe ist, wenn Underwriter nur einige Aktien zurückkaufen können, bevor der Kurs der Aktien zunimmt. Ein voller Greenshoe tritt auf, wenn sie nicht in der Lage sind, zurück zu kaufen Aktien zurück, bevor der Preis höher geht. An diesem Punkt muss der Underwriter die volle Option ausüben und zum Angebotspreis kaufen. Die Option kann jederzeit während der ersten 30 Tage des Börsenhandels ausgeübt werden. Es gibt auch die umgekehrte Greenshoe-Option. Diese Option hat den gleichen Effekt auf den Kurs der Aktien wie die reguläre Greenshoe-Option, aber statt des Kaufs der Aktien darf der Underwriter Aktien an den Emittenten zurückgeben. Wenn der Kurs unter den Anschaffungspreis sinkt, kann der Underwriter Anteile am offenen Markt kaufen und an den Emittenten zurückgeben. (Erfahren Sie mehr über die Faktoren, die die Aktienkurse beeinflussen, wenn Sie das Fedmodell und die Kräfte, die die Aktienkurse verschieben, brechen.) Die Greenshoe-Option in Aktion Es ist sehr häufig für Unternehmen, die Greenshoe-Option in ihrem Underwriting-Vertrag anzubieten. Zum Beispiel verkaufte die Esso-Einheit der Exxon Mobil Corporation (NYSE: XOM) weitere 84,58 Millionen Aktien während des Börsengangs, weil die Anleger den Kauf von 475,5 Millionen Aktien beschlossen hatten, als Esso ursprünglich nur 161,9 Millionen Aktien angeboten hatte. Das Unternehmen nahm diesen Schritt, weil die Nachfrage übertraf ihr Aktienangebot um das Zweifache der ursprünglichen Menge. Ein weiteres Beispiel ist die Tata Steel Company, die in der Lage, 150 Millionen durch den Verkauf zusätzlicher Wertpapiere durch die Greenshoe-Option zu erhöhen. Fazit Einer der Vorteile der Verwendung des Greenshoe ist seine Fähigkeit, das Risiko für das Unternehmen, das die Aktien ausgeben, zu reduzieren. Es erlaubt dem Underwriter, Kaufkraft zu haben, um ihre Short-Position zu decken, wenn ein Aktienkurs fällt, ohne das Risiko, Aktien zu kaufen, wenn der Preis steigt. Im Gegenzug hilft dies, den Aktienkurs stabil zu halten, was sich positiv auf die Emittenten und die Anleger auswirkt. Wenn Sie nach ATampT039s IPO (AT) investiert haben, startete ATampT Inc. (NYSE: T) 1983, als US-Regulierungsbehörden den Zusammenbruch der Bell System Monopol. Das Unternehmen spann die meisten seiner Tochtergesellschaften in regionale Fluggesellschaften, wie South Central Bell, Southwestern Bell und so weiter. Das Kerngeschäft von ATAMPT wurde zum Fernverkehr, mit Sprint und MCI als Hauptkonkurrenten. Die Gesellschaft hatte ihre Börseneinführung (IPO) am 19. Juli 1984. Der Aktienkurs betrug 1,25. Wenn Sie 100 ATampT-Aktien für 1.250 am ersten Tag gekauft hätten, wäre Ihre Investition, ohne Dividendenausschüttungen zu zählen, im Januar 2016 42.500 wert. ATampTs Long History ATampT war tatsächlich Teil der ersten Telefongesellschaft, Bell Telephone Company, die von Alexander gegründet wurde Graham Bell im Jahr 1885. Im Laufe des nächsten Jahrhunderts gründete das Unternehmen ein Netzwerk von regionalen Telefon-Carrier, die sogenannten Bells, die die Telefonindustrie in Amerika dominiert. Die Muttergesellschaft, ATampT, wurde als Ma Bell bekannt. Unter Berufung auf ein Monopol. Regulatoren zogen, um das Unternehmen im Jahr 1983 zu brechen, was dazu führte, dass die regionalen Träger abbrechen und zu ihren eigenen Unternehmen. Die Muttergesellschaft behauptete einen bundesweiten Fokus, ihr Kerngeschäft war der Fernverkehr. Erweiterungen und Akquisitionen Da die Nachfrage nach Fern - und Festnetztelefonie im Allgemeinen in den USA zurückging, hat ATampT seine internationale Präsenz ausgebaut. Das Unternehmen hat auch in den Kabel-TV-Markt seine U-Verse Marke erwartet, bietet Glasfaser-Kabel zu einer begrenzten, aber wachsende Zahl von Haushalten und Unternehmen in den Vereinigten Staaten. Ende 2014 hat die Federal Communications Commission (FCC) ein Abkommen für ATampT genehmigt, um Satelliten-TV-Anbieter DirecTV kaufen. Die DirecTV Deal erweitert nicht nur die companys TV-Service-Fußabdruck in den Vereinigten Staaten, sondern auch in Lateinamerika, wo DirecTV hat 18 Millionen Abonnenten. Wenn Sie am 19. Juli 1984 1.250 Aktien zum Kauf von 100 Aktien der ATampT-Aktie zu jeweils 1,25 Euro ausgegeben hätten, würden Sie 1.200 Aktien im Wert von 34 je Aktie besitzen. Daher würde Ihre Investition im Wert von 42.500. Der zwölffache Anstieg der Anteile ist auf drei Aktiensplits in den vergangenen 30 Jahren zurückzuführen: 1987 wurde ein 3-für-1-Split, im Jahr 1993 ein 2-für-1-Split und 1998 ein weiterer 2-für-1-Split erzielt Zahlen berücksichtigen nicht die jährliche Unternehmensdividende, die Sie in mehr ATampT-Aktien reinvestiert haben oder in Bargeld investieren und an anderer Stelle investieren könnten. ATampT hat seine Dividendenrendite seit Mitte Januar 2016 in den vergangenen drei Jahrzehnten stetig gesteigert und liegt bei 5.6. Deshalb würden Sie zusätzlich zu den Kapitalgewinnen in diesem Jahr aus Aktienkurssteigerungen eine Dividendenzahlung von rund 2.350 erhalten. Sie könnten dieses Geld automatisch reinvestiert in mehr ATampT Aktie zu aktuellen Preisen würde es etwa 69 Aktien kaufen. Oder Sie könnten es in bar, um anderswo zu investieren oder verbringen Sie es, wenn Sie es vorziehen. Wenn Sie Ihre Dividende jedes Jahr wieder reinvestiert haben, wäre Ihr derzeitiger Aktienbesitz weit über 1.200 Aktien. Künftige Erwartungen Analysieren ATampTs jüngsten Jahresabschlüsse zeigt das Unternehmen ist in einer guten finanziellen Form. Der Umsatz ist im Vergleich zum Vorjahr um über 18 gestiegen. Die operative Marge beträgt 11, während der operative Cashflow 32 Milliarden überschreitet. Das Unternehmen Schulden Bild lässt ein wenig zu wünschen übrig, mit einem Schulden-to-Equity (DE) Verhältnis von 106 und derzeitiges Verhältnis von 0,73. Konservative Anleger sehen gern die DE-Ratio unter 100 und die aktuelle Ratio über 1. Darüber hinaus hat ATampT seit 1998 keinen Aktiensplit und könnte für einen fällig sein. Um neue Investoren anzuziehen, teilen Unternehmen ihre Aktien teilweise, wenn der Aktienkurs hoch wird. Aktuelle Aktionäre profitieren, weil ihre Aktienanzahl multipliziert. Ein Anleger mit 100 Aktien hätte nach einem 2-für-1-Split 200 Aktien. Da sich der Aktienkurs in einem 2-zu-1-Split halbiert, profitieren die Aktionäre nicht kurzfristig von einem Aktiensplit. Langfristig erholen sich die Aktien jedoch nach einem Split in der Regel wieder. Wenn dies geschieht, ist der Gesamtwert der Aktien doppelt so hoch wie vor dem Split.